Kunci Jawaban Soal Maksud Konsep Risiko Portofolio Dapat Dikurangi dengan Menggabungkan Sekuritas?

Konsep awal portofolio mengemukakan bahwa risiko portofolio dapat dikurangi dengan menggabungkan beberapa sekuritas, asalkan return dari masing-masing sekuritas tidak berkorelasi positif secara sempurna.

Risiko tersebut bisa berkurang karena adanya comovement di antara dua aset.

Mari kita jelaskan lebih lanjut makna dari pernyataan ini.

Return portofolio merupakan rata-rata tertimbang dari return-return sekuritas dalam portofolio.

Namun, berbeda dengan return portofolio, risiko portofolio tidak merupakan rata-rata tertimbang dari risiko masing-masing sekuritas dalam portofolio.

Risiko portofolio bisa lebih kecil dibandingkan rata-rata tertimbang risiko setiap sekuritas yang ada dalam portofolio.

Inilah yang membuat konsep portofolio sangat menarik, karena dengan return tertimbang yang sama, risiko yang dihasilkan bisa lebih rendah dibandingkan risiko tertimbangnya.

Konsep risiko portofolio pertama kali dikenalkan oleh Harry M. Markowitz pada tahun 1950-an.

Ia menunjukkan bahwa risiko portofolio dapat dikurangi dengan menggabungkan beberapa sekuritas dengan syarat return dari masing-masing sekuritas tidak memiliki korelasi positif secara sempurna (dalam praktiknya, korelasi positif sempurna hampir tidak pernah terjadi).

Terdapat dua elemen dalam risiko portofolio, yaitu:

- Komponen Varian Return Sekuritas

Risiko suatu portofolio terdiri dari dua komponen utama, yaitu bagian varian dan bagian kovarian.

Bagian varian mencakup semua varian dari aset-aset dalam portofolio.

Jika portofolio berisi 2 aset, maka terdapat 2 varian; jika berisi 3 aset, maka terdapat 3 varian, dan seterusnya.

Varian adalah kuadrat dari deviasi standar tiap aset.